中国经济：一季度GDP增长6.9%；形势有那么好吗？

开开心心

房地产与基础建设拉动了一季度经济增长。

中国官方公布，2017年一季度国内生产总值（GDP）同比增长6.9%，比分析人士预测为佳。

国家统计局星期一（4月17日）的公告指出，公共基础建设与新建房地产需求拉动了一季度的经济增长。

作为世界第二大经济体，去年中国经济显著走低曾在国内外引起广泛忧虑。中国总理李克强在3月份发表的政府工作报告中也把今年全年经济增长预测从6.7%下调至6.5%。

分析人士认为，一季度GDP造出强劲增幅有助于暂时缓解市场担忧，但同时忧虑中国政府仍然依赖“旧经济”推动增长，应付各级债务高筑的努力也见不足。

去年中国推动重工业尤其是国有企业的去产能工作试图应对“旧经济”产能过剩问题，造成钢铁行业等出现大面积裁员。

如今，国家统计局称：“国民经济延续了去年下半年以来稳中有进、稳中向好的发展态势，积极变化不断增加，主要指标好于预期，实现了良好开局，为完成全年发展预期目标打下了扎实基础。”

中国经济增长

国内生产总值（GDP）按年增长百分比（%），经通胀调整


数据很亮丽，可是……

BBC亚洲商务记者分析：

对于中国政府发布的GDP数据我们还是得抱观望态度，然而这些数据确实显示增长已稳定下来。但这同时展示着北京是在依赖一些老把戏来驾驭经济。

政府投入基础建设、房地产市场飙涨与大规模举债是中国领导人许诺不再沾手的事情，希望往创新、现代、开放型经济转型。

这次发表的数据却表明，依赖国家投入的“老”模式还“活得好好的”。

债务问题尤其让人担忧。中国政府债与私人债加起来已经达到GDP的250%，且仍有增长态势。分析人士对于中国在应付庞大债务做好多大准备这问题上意见分歧。但不管你怎么看，政府自己就承认了：债台高筑并不理想，必须处理。

问题是，在习近平国家主席要迎接最重要的一次中共党大会的这一年，中国到底有多大的政治意愿来接受一个不太亮眼的经济增长率。

市场真觉得这数字好看吗？

分析人士担心中国经济仍然过度依赖政府投资基建这类“打鸡血”手段来提振。

◾ 澳新银行（ANZ）发表的研究笔记说：“中国政府有依赖基础建设来支持长远经济增长的倾向。我们得问的问题是，在当局忙于压抑借贷之际，这种投资主导模式到底能否持续。”

◾ IHS环球透视中国高级经济学家布莱恩·杰克森（Brian Jackson）说：“由于基数偏高和政策收紧，房地产市场持续放慢预计将在二季度起成为主轴，给GDP的服务业与建筑业组件拖后腿。”

◾ 新加坡华侨银行（OCBC）经济学家谢栋铭（Tommy Xie）认为，同日公布的一季度固定资产投资数据强劲，其中私人投资增长速度持续加快，证明私人领域投资信心改善，参与度增加。下半年增速还是会因为房地产市场投资缺乏支持等因素而再次放慢，但全年经济增长仍将维持在6.4%至6.5%左右。

◾ 上海交通银行首席经济学家连平在微博上说：“今年经济运行可能呈现四个‘前高后低’。基建投资年初受计划和金融支持推动通常较快增长，下半年则季节性回落；房地产投资反弹已超过一年，在政策调控下按通常规律也将下降；PPI年内高点已过，随着翘尾因素减弱下半年将明显下降；外部需求依然有不确定性，消费提振存在困难，全年GDP将呈前高后低格局。 ​​​​ ”